BANYU POS JAKARTA. Investor tengah menanti keputusan Rapat Dewan Gubernur (RDG) Bank Indonesia (BI) pada 17–18 November 2026. Pasalnya, nilai tukar rupiah terus melemah dan penggerak Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) didominasi oleh saham yang sensitif suku bunga acuan.
Associate Director of Research and Investment Pilarmas Investindo Sekuritas Maximilianus Nico Demus memperkirakan, peluang BI menaikkan suku bunga acuan lebih besar terjadi pada RDG Desember 2026 mendatang.
“Bersamaan dengan The Fed, European Central Bank, Bank Sentral Jepang yang sudah memastikan akan menaikkan tingkat suku bunga. Kecuali ada perubahan kondisi, seperti perang AS dan Iran selesai,” katanya kepada Kontan, Jumat (13/11/2026).
Bitcoin Jatuh ke US$ 64.790, Waspadai Koreksi Lanjutan ke US$ 50.000
Senada, Head of Research RHB Sekuritas Andrey Wijaya memperkirakan, BI akan tetap mempertahankan BI Rate, meskipun risiko kenaikan suku bunga sebesar 25 basis points (bps) masih cukup terbuka mengingat tekanan terhadap rupiah.
Skenario dasar RHB Sekuritas, BI menaikkan suku bunga sekali lagi menjadi 6,00% sebelum akhir 2026. Untuk November ini, kata Andrey, probabilitas BI mempertahankan suku bunga sekitar 60% dan menaikkan suku bunga sebesar 25 bps sekitar 40%.
“Namun, apabila rupiah terus melemah hingga menembus level Rp 18.200 per dolar AS hingga Rp 18.300 per dolar AS peluang kenaikan suku bunga akan semakin besar,” jelasnya.
Pasalnya, Andrey menuturkan, stabilitas nilai tukar menjadi pertimbangan utama bank sentral Tanah Air itu. Terlebih di tengah tekanan arus modal asing dan ketidakpastian pasar global.
Andrey bilang, kenaikan suku bunga berpotensi memberikan tekanan jangka pendek terhadap IHSG karena meningkatkan biaya pendanaan, menekan valuasi saham, serta mengurangi daya tarik aset berisiko.
“Dampaknya terhadap IHSG bisa lebih signifikan mengingat bobot saham perbankan berkapitalisasi besar seperti BBCA, BBRI, BMRI dan BBNI semakin dominan setelah perubahan metodologi indeks terkait saham HSC,” tuturnya.
Berdasarkan hasil evaluasi insidental yang berlaku pada 13 November 2026, PT Bank Central Asia Tbk (BBCA) menjadi saham dengan bobot terbesar terhadap IHSG, yang mencapai 10,38% dari sebelumnya 9,75%.
BBCA Chart by TradingView
Disusul saham PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI) dengan bobot 9,95% dari sebelumnya 9,35%. Kemudian saham PT Bank Mandiri Tbk (BMRI) dengan bobot 7,82%, yang naik dari 7,35%.
Secara akumulasi bobot tiga bank besar itu mencapai 28,15%. Jika ditambah dengan saham PT Bank Negara Indonesia Tbk (BBNI) yang bobotnya mencapai 2,89%, maka bobot empat bank besar ini mencapai 31,04%.
“Risiko yang lebih besar bagi IHSG, apabila kenaikan suku bunga tidak berhasil meredakan tekanan terhadap rupiah sehingga memicu ekspektasi pengetatan moneter lebih lanjut,” ucap Andrey.
Senada, Investment Advisor Phintraco Sekuritas Alrich Paskalis memperkirakan jika BI menaikkan suku bunga dari 5,75% menjadi 6%–6,25%, maka IHSG berpotensi tertekan dalam jangka pendek.
“IHSG berpotensi tertekan dalam jangka pendek karena biaya dana meningkat dan instrumen pendapatan tetap menjadi lebih menarik,” jelasnya.
Alrich menjelaskan tekanan juga berpotensi dirasakan saham perbankan melalui kenaikan cost of fund dan risiko penurunan Net Interest Margin (NIM), walaupun fundamental emiten perbankan masih relatif solid.
Per September 2026, kredit perbankan tumbuh 13,26% YoY, CAR sebesar 24,10%, dan NPL bruto 2,11%. Jadi, kata Alrich, dampaknya lebih bergantung pada kemampuan masing-masing bank menjaga margin dan kualitas aset.
Lebih lanjut, Alrich menyarankan, investor sebaiknya tetap lebih selektif. Saham dengan fundamental kuat, dana murah, dan kualitas aset terjaga masih layak dipertahankan.
Intip Prospek Saham Gudang Garam (GGRM) Usai Masuk Indeks LQ45
“Diversifikasi ke saham defensif dan dividend payer juga dapat dilakukan. Jika terjadi koreksi, akumulasi saham berfundamental kuat bisa dilakukan bertahap dengan tetap menyediakan dana tunai,” tuturnya.
Di pekan RDG BI, Alrich memproyeksikan volatilitas akan tinggi dan IHSG akan bergerak pada kisaran 5100-5.400, dengan pivot di 5.300. Saham pilihannya jatuh pada BBRI, TLKM, AMRT, ADRO dan MBMA.
Sementara itu, Nico memperkirakan IHSG akan bergerak di area 5.180–5.450. Secara sektor, dia bilang saham perbankan, bahan baku dasar, kesehatan, industri dan non siklikal menarik untuk dicermati.
Di sisi lain, Andrey menyarankan investor tetap selektif dan tidak terburu-buru mengurangi eksposur terhadap sektor perbankan. Koreksi pasar yang cukup dalam telah membuat valuasi sejumlah saham perbankan besar semakin menari.
RHB Sekuritas tetap mempertahankan rekomendasi Overweight untuk sektor perbankan, dengan BBCA dan BBRI sebagai pilihan utama. Untuk mengantisipasi volatilitas, investor dapat menyeimbangkan portofolio dengan saham defensif dan saham dengan dividen tinggi seperti TLKM dan INDF.
