Dinamika penawaran umum perdana saham atau initial public offering (IPO) di Bursa Efek Indonesia (BEI) terus menunjukkan pergerakan yang signifikan. Aktivitas pasar modal domestik saat ini mencatat bahwa dari total sembilan perusahaan yang tengah berada dalam antrean atau pipeline pencatatan saham perdana, mayoritas didominasi oleh korporasi dengan kualifikasi aset berskala menengah. Kehadiran emiten-emiten skala menengah ini memperlihatkan keberagaman profil entitas bisnis yang memanfaatkan sarana pasar modal untuk mendukung ekspansi dan penggalangan dana jangka panjang.
Berdasarkan keterbukaan informasi dan penyampaian resmi dari Direktur Penilaian Perusahaan BEI, Saidu Solihin, hingga tanggal 6 November 2026, akumulasi pencatatan saham perdana sepanjang tahun berjalan (year-to-date) telah secara resmi mencapai tujuh perusahaan. Dari aksi korporasi tujuh emiten yang telah berhasil melantai di bursa tersebut, akumulasi total dana segar yang berhasil dihimpun oleh para pelaku usaha mencatatkan angka mencapai Rp2,16 triliun. Perolehan dana ini mencerminkan minat perusahaan dalam memanfaatkan instrumen ekuitas guna memenuhi kebutuhan pendanaan modal kerja maupun restrukturisasi keuangan.
Di luar tujuh perusahaan yang telah resmi mencatatkan sahamnya, otoritas Bursa Efek Indonesia masih mengantongi sembilan calon emiten tambahan yang saat ini sedang aktif memproses rencana pencatatan saham perdana mereka. Merujuk pada aturan pengelompokan yang ditetapkan dalam POJK Nomor 53/POJK.04/2017 tentang Pernyataan Pendaftaran Dalam Rangka Penawaran Umum dan Penambahan Modal Dengan Memberikan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu oleh Perusahaan Dengan Aset Skala Kecil atau Perusahaan Dengan Aset Skala Menengah, struktur antrean calon emiten tersebut terbagi menjadi tiga kategori utama berdasarkan besaran aset perusahaan.
Dalam struktur pipeline tersebut, mayoritas antrean atau sebanyak lima calon emiten tergolong ke dalam kelompok perusahaan berskala menengah. Kategori skala menengah berdasarkan regulasi POJK Nomor 53/POJK.04/2017 mencakup perusahaan yang memiliki jumlah aset bersih berada pada kisaran antara Rp50 miliar hingga Rp250 miliar. Dominasi skala menengah ini menunjukkan bahwa sarana penggalangan dana di pasar modal semakin inklusif dan diakses oleh korporasi tingkat menengah yang sedang dalam fase pertumbuhan bisnis.
Sementara itu, tiga calon emiten lainnya dalam antrean pencatatan saham tersebut berhasil diklasifikasikan ke dalam kategori perusahaan berskala besar. Perusahaan skala besar mendefinisikan entitas korporasi yang memiliki total nilai kepemilikan aset di atas Rp250 miliar. Di sisi lain, sisa satu calon emiten dalam antrean IPO tersebut masuk ke dalam kategori perusahaan berskala kecil, yaitu korporasi yang mencatatkan total kepemilikan aset di bawah angka Rp50 miliar.
Jika ditinjau dari kacamata sektoral, komposisi antrean sembilan calon emiten yang bersiap melakukan penawaran saham perdana di Bursa Efek Indonesia menampilkan dominasi yang cukup kuat dari sektor tertentu. Sektor kesehatan (healthcare) menjadi kontributor terbesar dalam pipeline pencatatan saham kali ini dengan mengambil porsi hingga 44,4 persen. Angka persentase yang dominan tersebut diwakili oleh sebanyak empat perusahaan yang bergerak di bidang layanan dan industri kesehatan.
Selain sektor kesehatan yang memegang porsi terbesar, beberapa sektor industri lain juga turut memperkuat barisan calon emiten di bursa. Sektor barang baku (basic materials) dan sektor energi masing-masing menyumbangkan dua perusahaan ke dalam daftar antrean pencatatan saham perdana. Kehadiran perusahaan dari sektor bahan baku dan energi ini memperlihatkan antusiasme industri berbasis komoditas dan daya dukung operasional untuk merealisasikan pendanaan publik. Adapun satu posisi calon emiten tersisa dalam antrean IPO tersebut diisi oleh perusahaan yang berasal dari sektor finansial.
Geliat penggalangan dana korporasi di pasar modal Indonesia tidak hanya terbatas pada pasar saham atau instrumen ekuitas semata, melainkan juga tercermin sangat kuat di pasar surat utang. Sepanjang tahun berjalan, bursa mencatat tingkat aktivitas penerbitan Efek Bersifat Utang dan Sukuk (EBUS) yang sangat dinamis. Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia, terdapat sebanyak 156 emisi surat utang dan sukuk yang berasal dari 67 perusahaan penerbit (issuer) yang telah resmi diterbitkan. Total nilai emisi dari akumulasi penerbitan EBUS tersebut mencapai angka sebesar Rp157,73 triliun.
Aktivitas di pasar surat utang korporasi diprediksi masih akan terus berkembang hingga periode berikutnya. Hal ini dibuktikan dengan tersisa sebanyak 29 emisi surat utang dan sukuk yang saat ini masih memproses penerbitan dan bertahan dalam daftar antrean (pipeline) otoritas bursa. Seluruh 29 emisi EBUS dalam antrean tersebut berasal dari 19 perusahaan penerbit yang bersiap memanfaatkan pasar modal untuk menghimpun dana segar melalui penerbitan obligasi maupun instrumen syariah sukuk.
Di tengah semaraknya deretan calon emiten yang sedang memproses langkah menuju lantai bursa, PT Andalan Artha Primanusa Tbk. (dengan kode emiten ANDA) menjadi salah satu entitas yang telah melangkah ke tahap pelaksanaan IPO secara konkret. PT Andalan Artha Primanusa Tbk. merupakan perusahaan yang beroperasi dalam industri penyedia jasa penunjang pertambangan. Dalam aksi korporasi penawaran umum saham perdana ini, perseroan menargetkan perolehan dana segar dalam jumlah yang terbilang signifikan, yaitu mencapai kisaran nilai maksimal sebesar Rp316,76 miliar.
Berdasarkan informasi yang tercantum dalam prospektus ringkas perusahaan, PT Andalan Artha Primanusa Tbk. menawarkan sebanyak 1,67 miliar lembar saham baru kepada masyarakat pemodal. Jumlah saham baru yang dilepas tersebut setara dengan porsi 25,10 persen dari total modal ditempatkan dan disetor penuh perseroan setelah dilaksanakannya proses penawaran umum perdana. Guna menjaring minat para calon investor pada tahap penawaran awal (bookbuilding), perseroan telah menetapkan rentang harga indikatif di kisaran Rp158 hingga Rp189 per lembar saham.
Sebagai pemanis atau insentif tambahan bagi para investor yang berpartisipasi dalam aksi IPO ini, PT Andalan Artha Primanusa Tbk. juga menerbitkan instrumen pemanis berupa Waran Seri I. Perseroan menyediakan hingga 239,42 juta unit Waran Seri I yang akan dibagikan secara cuma-cuma kepada para pemegang saham baru. Rasio pembagian waran ini ditetapkan sebesar 7:1, yang berarti setiap pemegang tujuh saham baru IPO berhak memperoleh satu unit Waran Seri I secara gratis.
Waran Seri I yang diterbitkan oleh PT Andalan Artha Primanusa Tbk. tersebut dipatok dengan harga pelaksanaan sebesar Rp695 per saham. Apabila seluruh pemegang waran nantinya memilih untuk mengeksekusi hak mereka pada harga pelaksanaan tersebut, aksi konversi instrumen ini berpotensi memberikan tambahan dana segar bagi perseroan hingga jumlah maksimal mencapai Rp166,4 miliar.
Mengenai rencana alokasi penggunaan dana hasil penawaran umum perdana, PT Andalan Artha Primanusa Tbk. telah menyusun skema alokasi yang jelas dalam prospektusnya. Dari total perolehan dana bersih IPO, sekitar 34,94 persen di antaranya bakal dialokasikan khusus untuk melakukan pelunasan fasilitas utang perseroan kepada dua lembaga perbankan, yakni PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. dan PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (BNI). Sementara itu, porsi terbesar sisa dana hasil IPO sebesar 65,06 persen akan diserap seluruhnya oleh perseroan untuk kebutuhan modal kerja operasional. Dalam mengeksekusi aksi korporasi ini, PT Henan Putihrai Sekuritas bertindak sebagai Penjamin Pelaksana Emisi Efek (underwriter) yang mengawal seluruh proses IPO perseroan.
