KONTAN.CO.ID – JAKARTA. Pelemahan nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika Serikat (AS) berpotensi menjadi salah satu penghambat masuknya kembali aliran modal asing ke pasar saham Indonesia.
Sebagai informasi, mata uang Garuda terus berada dalam tekanan hingga menembus level Rp 18.200 per dolar AS. Jumat (13/11/2026), rupiah ditutup menguat 0,18% ke level Rp 18.206 per dolar AS, setelah turun tajam ke rekor terlemah pada perdagangan Kamis (12/11/2026) di level Rp 18.239 per dolar AS.
Head of Research & Chief Economist Mirae Asset Sekuritas Indonesia Rully Arya Wisnubroto mengatakan pelemahan rupiah yang telah menembus level 18.200 per dolar AS menjadi salah satu faktor penting yang dapat menghambat kembalinya arus modal asing ke pasar saham Indonesia.
Bobot Bank Besar Membengkak, Sentimen Makro Bisa Lebih Mudah Menggoyang IHSG
“Bagi investor global, risiko nilai tukar menjadi pertimbangan penting karena imbal hasil investasi tidak hanya ditentukan oleh kenaikan harga saham dalam rupiah, tetapi juga perubahan nilai tukar terhadap dolar AS,” kata Rully kepada Kontan, Minggu (15/11/2026).
Lebih lanjut, Rully menjelaskan dampak pelemahan rupiah perlu dilihat dari dua sisi, yakni tekanan terhadap harga saham akibat perubahan arus dana asing dan pengaruh langsung terhadap fundamental perusahaan.
Dari sisi arus dana, saham-saham berkapitalisasi besar dan memiliki likuiditas tinggi, terutama BBCA, BBRI, BMRI, dan BBNI, berpotensi menghadapi tekanan jual ketika investor asing mengurangi eksposur terhadap Indonesia
Arah IHSG
Rully juga berpendapat IHSG masih berpeluang melanjutkan pemulihan dalam jangka pendek setelah menguat cukup signifikan sepanjang pekan lalu. Namun, ia memperkirakan pergerakannya tetap volatil karena sejumlah ketidakpastian belum sepenuhnya mereda.
Keputusan FTSE Russell mempertahankan Indonesia sebagai Secondary Emerging Market merupakan perkembangan positif yang membantu memperbaiki sentimen investor.
Rupiah Melemah, Ini Saham dan Sektor yang Paling Rentan Terdampak
Namun, Rully belum melihat keputusan tersebut sebagai faktor yang sepenuhnya menghilangkan risiko MSCI. Proses evaluasi MSCI menuju 2027 masih menjadi perhatian utama, terutama terkait transparansi kepemilikan saham, konsentrasi kepemilikan, dan kualitas free float.
Selain itu, pergerakan rupiah dan keputusan Rapat Dewan Gubernur (RDG) Bank Indonesia pada 17–18 November juga akan menjadi katalis penting.
