BANYU POS JAKARTA. Otoritas Jasa Keuangan (OJK) secara proaktif mengumumkan bahwa mereka telah mengadakan pertemuan substansial dengan Menteri Keuangan (Menkeu) Suahasil Nazara. Fokus utama dari dialog tingkat tinggi ini adalah pembahasan mendalam mengenai berbagai insentif yang dirancang khusus untuk pasar modal Indonesia. Inisiatif pertemuan ini menunjukkan komitmen kuat dari regulator sektor keuangan untuk terus memajukan dan memperkuat ekosistem pasar modal di tengah dinamika ekonomi global dan domestik yang terus berkembang. Diskusi antara dua lembaga kunci ini diharapkan dapat menghasilkan kerangka kebijakan yang lebih kondusif bagi pertumbuhan investasi dan inovasi di pasar keuangan.
Hasan Fawzi, yang menjabat sebagai Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal, Keuangan Derivatif, dan Bursa Karbon OJK, menjelaskan secara rinci motivasi di balik pengajuan insentif ini. Menurutnya, langkah ini merupakan bagian integral dari upaya strategis untuk mendorong pendalaman pasar modal, sebuah tujuan fundamental yang esensial bagi stabilitas dan pertumbuhan ekonomi jangka panjang. Pendalaman pasar ini tidak hanya berfokus pada peningkatan volume transaksi, tetapi juga pada aspek inovasi yang mencakup perluasan produk, layanan, dan berbagai aktivitas yang dapat ditawarkan di pasar modal. Dengan demikian, insentif yang diusulkan diharapkan mampu memicu kreasi instrumen keuangan baru, pengembangan platform perdagangan yang lebih canggih, serta peningkatan partisipasi dari berbagai segmen investor.
Fawzi lebih lanjut menguraikan bahwa pertemuan penting tersebut telah berlangsung di tingkat pimpinan, menandakan keseriusan dan prioritas tinggi yang diberikan pada agenda ini. “Kemarin sudah ada pertemuan kembali di tingkat pimpinan dan kami sudah secara resmi menyampaikan harapan dan juga proposal terkait beberapa insentif,” ujarnya dalam sebuah pernyataan yang disampaikan di Gedung Bursa Efek Indonesia (BEI) pada hari Jumat, 25 September 2026. Pernyataan ini menegaskan bahwa OJK tidak hanya menyampaikan gagasan secara lisan, melainkan telah menyusun proposal komprehensif yang berisi harapan dan usulan konkret terkait insentif yang diharapkan dapat direalisasikan. Proses formal penyampaian proposal ini menjadi langkah awal yang krusial dalam perjalanan menuju implementasi kebijakan yang mendukung pertumbuhan pasar modal.
IHSG Melemah 3,09% Sepekan, Ini Sentimen Pemberatnya
Dalam dokumen proposal yang diajukan OJK, cakupan pembahasan tidak terbatas hanya pada insentif dalam pengertian umum. Lebih jauh, usulan tersebut juga mencakup penegasan mengenai kategori aset atau aktivitas tertentu di bursa yang dianggap layak untuk memperoleh perlakuan fiskal yang lebih baik. Pendekatan ini merupakan strategi yang lebih terarah, memungkinkan pemerintah untuk memberikan dukungan yang spesifik dan efektif pada segmen-segmen pasar yang strategis atau yang memerlukan dorongan tambahan. Misalnya, aset-aset yang mendukung ekonomi hijau atau aktivitas yang mendorong inklusi keuangan mungkin dapat menjadi kandidat untuk perlakuan fiskal istimewa, meskipun detail spesifiknya belum diungkapkan. Kebijakan semacam ini diharapkan dapat menciptakan lingkungan yang lebih menarik bagi inovasi dan investasi di area-area prioritas.
Hasan Fawzi menggarisbawahi dampak potensial dari kebijakan tersebut terhadap dinamika pasar. Ia meyakini bahwa dengan adanya perlakuan fiskal yang lebih menguntungkan, akan terjadi dorongan signifikan terhadap likuiditas dan aktivitas investasi di pasar modal. Efek ini diharapkan terasa baik dari sisi perusahaan yang berencana menerbitkan produk baru maupun dari sisi minat investor. Perusahaan akan lebih termotivasi untuk meluncurkan penawaran umum perdana (IPO) atau menerbitkan instrumen keuangan lainnya jika beban fiskal yang terkait lebih ringan. Di sisi lain, investor juga akan lebih tertarik untuk menanamkan modalnya jika potensi imbal hasil bersih mereka tidak terlalu tergerus oleh kewajiban pajak, sehingga menciptakan siklus positif bagi pertumbuhan pasar.
Selain perlakuan fiskal yang lebih baik untuk kategori aset tertentu, proposal OJK juga menyoroti pentingnya pengurangan biaya transaksi dan berbagai biaya lain yang terkait dengan aktivitas investasi di pasar modal. Biaya-biaya ini, meskipun terkadang terlihat kecil secara individual, dapat secara kolektif menjadi penghalang signifikan bagi investor, terutama investor ritel atau mereka yang melakukan transaksi frekuensi tinggi. Dengan memangkas beban biaya seperti komisi broker, biaya kliring, atau biaya administrasi lainnya, OJK berharap dapat meningkatkan daya tarik pasar modal secara keseluruhan. Penurunan biaya ini secara langsung akan meningkatkan efisiensi investasi dan, pada akhirnya, mendorong minat investor untuk lebih aktif berpartisipasi dalam perdagangan efek, memperkuat basis investor dan volume transaksi.
Fawzi menjelaskan lebih lanjut bahwa “Aktivitas tertentu di Bursa dapat masuk dalam bracket perlakuan insentif atau perlakuan fiskal yang memang lebih baik untuk mengundang likuiditas.” Pernyataan ini mengindikasikan adanya keinginan untuk menciptakan kerangka kerja yang fleksibel namun terdefinisi dengan jelas, di mana jenis-jenis kegiatan perdagangan atau instrumen investasi tertentu dapat memperoleh keuntungan fiskal. Tujuannya adalah untuk secara strategis mengarahkan modal ke area-area yang diinginkan, meningkatkan volume perdagangan, dan memastikan bahwa pasar modal dapat berfungsi sebagai mekanisme yang efisien untuk alokasi modal. Insentif ini dapat berupa pengurangan tarif pajak atas keuntungan modal, keringanan bea meterai, atau bentuk dukungan fiskal lainnya yang secara langsung memengaruhi daya tarik finansial dari aktivitas-aktivitas tersebut.
Proposal yang diajukan oleh OJK ini, sebagaimana diakui oleh Hasan, memiliki cakupan yang luas dan telah meliputi seluruh spektrum aktivitas perdagangan yang berlangsung di Bursa Efek Indonesia (BEI). Ini menunjukkan pendekatan holistik dari OJK, yang berupaya tidak hanya menargetkan segmen tertentu, tetapi menciptakan lingkungan yang lebih kondusif bagi seluruh elemen pasar. Dari perdagangan saham konvensional hingga transaksi derivatif dan bursa karbon yang baru berkembang, semua diharapkan dapat merasakan manfaat dari kerangka insentif yang diusulkan. Integrasi seluruh aktivitas ini dalam satu proposal menunjukkan visi OJK untuk menciptakan pasar modal yang lebih terpadu dan efisien.
Ke depan, OJK menegaskan komitmennya untuk terus mengawal usulan tersebut secara intensif. Proses pengawalan ini akan berlanjut hingga tercapainya konklusi kebijakan yang definitif dan dapat diimplementasikan. Harapannya adalah kebijakan yang dihasilkan mampu mencakup berbagai aktivitas perdagangan di pasar modal, dengan penekanan khusus pada penegasan perlakuan kebijakan perpajakan atau fiskal. Mengawal usulan ini berarti OJK akan terlibat aktif dalam diskusi lebih lanjut dengan Kementerian Keuangan dan pihak terkait lainnya, menyediakan data, analisis, dan argumen yang diperlukan untuk memastikan bahwa kebijakan yang diformulasikan tidak hanya efektif tetapi juga berkelanjutan dan adil bagi semua pihak di pasar modal. Tujuannya adalah menciptakan kepastian hukum dan fiskal yang akan mendorong investasi jangka panjang.
Pada prinsipnya, inisiatif ini secara fundamental bertujuan untuk mendorong pendalaman pasar dengan memberikan ruang yang signifikan untuk pengurangan biaya-biaya transaksi. Filosofi di balik pendekatan ini adalah bahwa pasar modal yang efisien dan atraktif adalah pasar yang memiliki hambatan biaya yang minimal. Dengan mengurangi beban finansial yang terkait dengan perdagangan dan investasi, diharapkan lebih banyak pihak, baik perusahaan maupun individu, akan termotivasi untuk berpartisipasi. Pendalaman pasar yang sukses akan menghasilkan pasar yang lebih likuid, lebih transparan, dan lebih mampu mendukung kebutuhan pembiayaan jangka panjang bagi perekonomian nasional, yang pada akhirnya akan berkontribusi pada pertumbuhan ekonomi yang inklusif dan berkelanjutan.
